近期，國際油價仍處低迷態勢。

　　這與凍產協議暫無實質性進展，美國庫存上漲，原油產量創新高等因素有關。同時，另一值得關注的原因是，美國大選后特朗普的石油政策使得市場對供應過剩擔憂情緒加重。

　　基于此，多家研究機構認為，11 月 16 日 24 時，國內本輪成品油調價窗口開啟時，成品油價格將迎來下調。

　　卓創資訊成品油分析師徐娜對《每日經濟新聞》記者表示，本計價周期以來，國際油價呈現震蕩下滑走勢，受此影響變化率持續低位震蕩，下跌預期表現濃厚。預計 11 月 16 日 24 時，國內成品油價格年內最大跌幅將震撼來襲，這也是 2015 年 1 月 26 日調價以來的最大跌幅。

　　據悉，今年來我國汽、柴油價格已經歷了四次下調、七次上調、四次擱淺、六次因國際油價低于每桶 40 美元的 " 地板價 " 而不調整。至此，年內我國汽、柴油價格累計分別上漲了每噸 670 元和 645 元。

　　特朗普勝選引原油價格波動

　　近期國際原油價格持續下跌。截至 11 月 14 日收盤，紐約商品交易所 12 月交貨的輕質原油期貨價格下跌 0.09 美元，收于每桶 43.32 美元，跌幅為 0.21%。2017 年 1 月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌 0.32 美元，收于每桶 44.43 美元，跌幅為 0.72%。

　　特朗普意外當選使得近期大宗商品大幅波動。

　　中宇資訊分析師張津對《每日經濟新聞》記者表示，特朗普主張為油氣工業松綁，支持在所有有油氣資源的地方開發，并通過加大美國國內產量阻止 OPEC 在油氣板塊繼續發號施令，若未來美國原油產量繼續增加，將會使現在本身供大于需的原油市場雪上加霜。

　　在張津看來，特朗普傾向的強勢美元和提升美國原油產量的政策，都使得近期原油基本面利空因素增多，美元通脹預期加強公債收益率上升使得美元指數升至 100 上方，國際原油探至 9 月以來新低，多頭寄希望于 11 月 30 日歐佩克凍產會議。

　　不過，近期歐佩克國家持續增加的產油量使得一些機構對凍產協議能否達成持懷疑態度。

　　國際能源署 11 月 10 日發布的石油市場月度報告(以下簡稱報告)顯示，10 月份歐佩克原油產量連續第五個月增長。尼日利亞和利比亞產量回升，伊拉克原油日產量達到 459 萬桶的歷史新高點，歐佩克 10 月份原油產量創下紀錄新高，預計 11 月份產量將保持在高位。

　　報告數據顯示，10 月份歐佩克原油日產量 3383 萬桶，比 9 月份增加 23 萬桶，遠遠超出歐佩克提議的產量區間上限。如此高的產量水平意味著歐佩克需要把日產量削減 83 萬 ~133 萬桶，產量水平才會降至其在阿爾及爾會議上達成的產量上限。

　　國際能源署認為，難以預測歐佩克 11 月 30 日會議的結果，但可以看到的是這項任務很艱巨。

　　國內油價將回歸 "5 元時代 "

　　國際原油價格的下跌，也將反映到我國成品油價上。卓創資訊監測模型顯示，截至 11 月 14 日收盤，國內第 9 個工作日，參考原油變化率為 -9.78%，對應汽柴油下調 320 元 / 噸，折合升價為 92#/93# 汽油下調 0.25 元，0# 柴油下調 0.27 元，調價窗口為 11 月 16 日 24 時。

　　據《每日經濟新聞》記者梳理，在本次調價之前，今年國內油價下調幅度最大的一次出現在 8 月，汽柴油價格每噸降幅分別為 220 元和 215 元。

　　徐娜表示，若本輪油價下調正式落實，本次幅度堪稱年內最大跌幅，同時，也是 2015 年 1 月 26 日調價以來的最大跌幅，彼時汽柴油跌幅分別為 365 元 / 噸，350 元 / 噸。

　　這也將降低消費者出行成本。徐娜測算表示，歷經本次調價，國內大多數地區汽油價格將重新回歸 " 五元時代 "。以月跑 2000 公里，百公里油耗為 10L 的小型私家車為例，本輪調價落實后，到下次調價窗口開啟前，即 11 月 30 日 24 時之前，消費者用油成本將降低 25 元。

　　在下輪成品油調價預判上，張津表示，原油現貨均價自周期初期的 44.91 美元 / 桶下探至現行的 43.983 美元 / 桶，而布倫特現貨價格探至 44 美元 / 桶下方，現貨均價已跌至 42.57 美元 / 桶，較本輪周期均價相差 1.4 美元 / 桶，即下輪調價仍存下調預期。對于此后的國際原油價格走勢，張津認為，近期原油的大漲大跌都集中體現在大國博弈中，雖近期產油國產量再創新高，實際更多的是為提升自己在凍產會議中的話語權，OPEC 如想重新獲取國際原油的定價資格，凍產會議成效將成為關鍵。

　　此外，在張津看來，雖預期美國原油產量加大，但美國頁巖油成本較高，原油低于 45 美元 / 桶時美原油鉆井數下滑也表明過低的原油價格不符合美國的能源政策;近期市場聚焦 11 月底維也納凍產會議和 12 月 4 日意大利公投，相關結果將引起國際原油大幅波動，預計近期原油仍將在 42~46 美元 / 桶區間盤整。

　　預測 · 跌幅

　　卓創資訊成品油分析師徐娜：預計 11 月 16 日 24 時，國內成品油價格年內最大跌幅將震撼來襲，同時，也是 2015 年 1 月 26 日調價以來的最大跌幅。

　　預測 · 價格

　　對應汽柴油下調 320 元 / 噸，折合升價為 92#/93# 汽油下調 0.25 元，0# 柴油下調 0.27 元，調價窗口為 11 月 16 日 24 時。國內大多數地區汽油價格將重回 " 五元時代 "。

　　預測 · 走勢

　　中宇資訊分析師張津：近期市場聚焦 11 月底維也納凍產會議和 12 月意大利公投，相關結果將引起國際原油大幅波動，預計近期將在 42~46 美元 / 桶區間盤整。